Stále sa tak obchoduje do strany v okolí 900 USD a čaká na prelomenie jednej z technických úrovní 880 alebo 920 dolárov. Nechajme však tento krátkodobý obraz momentálne na trh a pozrime sa na väčší obraz založený na jednoduchej matematike. Autorom nasledovnej úvahy je Jeff Clark (Big Gold).
Technický obraz zlata nie je ideálny. Dvakrát sa zlato snažilo prelomiť psychologickú hranicu 1000 dolárov, no neúspešne. Fundamenty však dávajú zlatu stále obrovský potenciál. Čo sa stane, ak sa zmení súčasné prostredie a začne rásť inflácia a dolár oslabovať? Kam až môže zlato posilniť? Pozrime sa na pár kalkulácií:
- Nárast zlata počas býčieho trhu. S nárastom inflácie sa obnoví býčí trh na zlate. Porovnajme si ho s predchádzajúcim býčím trhom zo 70-tych rokov, kedy zlato narástlo z úrovne 35 USD na 850 dolárov. Tento takmer 25-násobný nárast by z miním z roku 2001 na úrovni 256 znamenal, že cena zlata má potenciál dosiahnuť cenu 6,000 USD.
- Držba zlata FEDom vs. peňažná zásoba. Peňažná masa M1 predstavuje hotovostné peniaze a bežné účty. Tá sa v USA pohybuje na úrovni 1,57 biliónov dolárov. Oproti tomu stojí objem zlatých rezerv FEDu na úrovni 287 miliónov uncí zlata. To v prípade vymeniteľnosti dolára za zlato dáva unci zlata hodnotu 5,468 dolárov.
- Pomer zlata/DJI. Počas krízy v roku 1980 dosiahol pomer zlata k akciovému indexu Dow Jones hodnotu 1. Ak sa má zopakovať rovnaký krízový scenár, tak v prípade, že Dow Jones poklesne o ďalších 50%, tak zlato bude musieť narásť na úroveň vyše 4,000 dolárov.
- Všetky peniaze sveta oproti celkovým zlatým rezervám. V prípade, že verejnosť prestane hrať hru centrálnych bánk na nekryté peniaze, tak tí budú opäť musieť nakúpiť zlato, aby obnovili dôveru vo svoje meny. Celkové zlaté rezervy centrálnych bánk sa pohybujú na úrovni 929 mil. uncí zlata oproti 4,8 bil. dolárov celkových rezerv. To dáva pomer dolára ku zlatu na úrovni 5,246.
- Americké záväzky. V prípade, že by existoval zlatý štandard, tak by krajina za svoj deficit obchodnej bilancie zaplatila odlivom zlata. Na to, aby USA dokázali vykryť svoj kumulatívny obchodný deficit na úrovni 9,13 bilióna dolárov, tak by sa cena zlata musela pohybovať na úrovni 31,822 dolárov. Ešte horšie číslo vychádza, keď si zoberieme celkové americké záväzky na úrovni 55 biliónov dolárov. Ak by tie mali byť kryté zlatom, potom by sa jeho cena musela pohybovať na úrovni 192,000 USD.
Nemyslíme si však, že cena zlata porastie nad 32 tisíc dolárov. Avšak množstvo faktorov poukazuje na rast jediným smerom. Skutočne, cena zlata nepôjde na 2000 dolárov, ale vyššie, hovorí Clark.
Ronald Ižip, CI KOMODITY