08.09.2017, 00:00

Jeseň pravdepodobne prinesie špirálu zvyšovania úrokových sadzieb (komentár dňa)

Kanadská ekonomika sa zdá byť v dobrej kondícii, a preto jej centrálna banka nečakane pristúpila k zvýšeniu úrokovej sadzby.

Jeseň pravdepodobne prinesie špirálu zvyšovania úrokových sadzieb (komentár dňa)
Zdroj: Reuters

Podobne ako v USA, aj v Kanade pravdepodobne budeme svedkami cyklu zvyšovania sadzieb. Avšak extrémne vysoké ceny nehnuteľností zdvíhajú pred týmto krokom varovný prst.

Analytici sa mýlili. Aj keď 24 z 33 opýtaných ekonómov čakalo zvýšenie úrokov až na októbrovom zasadnutí, stalo sa tak prekvapujúco už na stredajšom zasadnutí. Kanadská centrálna banka BoC zvýšila jednodňovú úrokovú sadzbu na 1,00 percento. Minulotýždňové silné čísla HDP z kanadskej ekonomiky boli očividne dostatočným dôvodom, aby centrálna banka zvyšovala sadzby rýchlejším tempom, ako sa doteraz odhadovalo.

Bank of Canada zvýšila v júli sadzby po prvýkrát za sedem rokov aj napriek slabšej inflácii. Dva roky po tom, čo kanadskú ekonomiku zasiahol prudký prepad ropy, sa krajina rýchlo spamätala a aktuálne patrí medzi sedem najrýchlejšie rastúcich rozvinutých krajín. HDP za druhý kvartál vyskočilo na najlepšiu úroveň za šesť rokov a narástlo medziročne o  4,5 percenta. Tento výsledok prekonal všetky očakávania.

Keďže ekonomický rast je veľmi dobrý, BoC bude pravdepodobne zvyšovať sadzby aj v októbri, keď zverejní aj nové projekcie ekonomického rastu spolu s inflačnými očakávaniami. Po tomto zasadnutí bude nasledovať aj konferencia, na ktorých chce lepšie vysvetliť zmeny v monetárnej politike. Na poslednom zasadnutí bola BoC pomerne jastrabia a guvernér Poloz znel veľmi pozitívne.

Kanadská centrálna banka sa rozhodla zvyšovať sadzby rýchlejším tempom. Zdá sa, že v blízkej dobe by sme mohli byť svedkami cyklu zvyšovania sadzieb, podobne ako sa to deje v USA. Ekonomika v Kanade však nie je bez problémov. Tým najväčším sú nefúknuté ceny domov v hlavných mestách, ktoré nabrali astronomické rozmery.

Táto časť kanadského realitného trhu má charakter extrémne nafúknutej bubliny. Zvyšovanie sadzieb môže v blízkom čase viesť k väčšiemu prepadu cien nehnuteľností, a to s veľkou pravdepodobnosťou bude znamenať spomalenie ekonomického rastu. Je preto otázne, či aktuálny krok Kanadskej centrálnej banky nebol príliš unáhlený.

Autorom je Peter Bukov, hlavný analytik TopForex.

Cookies

Na našich stránkach používame cookies. Slúžia na zlepšenie našej práce a vášho zážitku z čítania HNonline.sk.