02.11.2010, 00:02

Európskemu "oživeniu" dochádzajú steroidy

Za efekt "oživenia" v Európe je zodpovedný najmä bujnejúci verejný sektor, ktorému však postupne dochádzajú monetárne steroidy.

Prezident ECB Jean-Claude Trichet. Snímka: Reuters
Zdroj: Reuters

Prezident ECB Jean-Claude Trichet. Snímka: Reuters
Zdroj: Reuters
Ku svetovému dňu štatistiky prispela svojím dielom (World Statistics Day Contributions of central bank statistics in a global context) aj Európska centrálna banka. Vzhľadom na fakt, že oficiálne recesia skončila pred vyše rokom, je fascinujúci najmä slide číslo 7. Poskytuje totiž pohľad pod sukne toho, čo sa dnes prezentuje ako ekonomické oživenie.

Financovanie súkromného sektora cez úvery a dlhopisy stále klesá (USA) alebo v lepšom prípade stagnuje (EMU). Za efekt „oživenia“ je teda zodpovedný najmä bujnejúci verejný sektor, ktorému však postupne dochádzajú monetárne steroidy.

Obrázok: Pôžičky súkromnému nefinančnému sektoru (bankové úvery a dlhopisy) – kumulovaný objem transakcií za posledné 4 štvrťroky ako % HDP eurozóna vs. USA.

Zdroj: ECB 

Juraja Karpiša, spoluzakladateľ Inštitútu ekonomických a spoločenských analýz INESS.
Juraj Karpiš

INESS Inštitút ekonomických a spoločenských analýz