04.08.2011, 10:41

Sila švajčiarskeho franku je už neúnosná

V stredu prebehla ekonomickým svetom správa o neočakávanom znížení úrokových sadzieb vo Švajčiarsku.

Tomáš Porhajaš

Centrálna banka taktiež plánuje zvýšiť prílev švajčiarskeho franku na finančné trhy, čím mienia zastaviť stále silnejúci frank, ktorý je podľa nich “masívne prekúpený”.

Swiss National Bank učinila niekoľko monetárnych krokov typických pre expanziu:

  1. Znížili úrokové sadzby (3-mesačný LIBOR) z doterajších 0.25% až na rozsah dotýkajúci sa nulovej hranice.
  2. Centrálna banka taktiež zvýšila hranicu depozitov, ktoré môžu byť voľne vybrané na požiadanie kedykoľvek, a to z hranice 30 miliárd CHF na úroveň 80 miliárd CHF.
  3. SNB vyjadrila úmysel skupovať švajčiarske vládne dlhopisy

Každý z týchto krokov, či už priamo alebo nepriamo, povedie k zvýšeniu peňažného obnosu, čo by malo logicky naštartovať spotrebu a tým rast cien a aj samotnej ekonomiky.

Pripomeňme, že frank hlavne vďaka svojmu štatútu bezpečného prístavu posilnil za posledné mesiace na extrémne silné hodnoty, čo poškodilo švajčiarskych exportérov. Odpoveď na horeuvedený čin centrálnej banky bolo následné 3%-né oslabenie franku. Nepredpokladá sa, že by oslabovanie malo výrazne pokračovať.

Frank má tendenciu stále posilovať, lebo trh sa k nemu utieka v časoch svetovej ekonomickej neistoty, ktorá momentálne panuje. Po ukľudnení situácie môže frank opäť oslabiť. Druhým dôvodom k oslabeniu je určite zväčšený úrokový diferenciál medzi EUR a CHF (tzv. carry trade). Tretím je možná intervencia SNB.

S problémom silnej meny zápasí Brazília, ale najmä silne proexportná ekonomika,ako je japonská.

Tomáš Porhajaš
Tomáš Porhajaš

Brevia finance

 www.brevia.eu

Cookies

Na našich stránkach používame cookies. Slúžia na zlepšenie našej práce a vášho zážitku z čítania HNonline.sk.