Komodity sa už tretí týždeň v rade prepadali a klesli tak na svoju doteraz najnižšiu hodnotu od júla 2009. Súvisí to s ekonomickými údajmi, ktoré poukazujú na pokračujúce oslabovanie čínskeho hospodárstva. Americká centrálna banka Fed medzitým pokračuje v nastúpenej ceste smerom k normalizácii úrokových sadzieb, ktorá by sa mala začať niekedy v priebehu budúceho roka. V Európe odštartovala Európska centrálna banka program dlhodobých refinančných operácií LTRO. Trh bol zároveň svedkom dosiaľ najväčšieho primárneho úpisu akcií, o ktorý sa postarala spoločnosť Alibaba.
Kakao zdraželo kvôli ebole
Pozornosť investorov sa vrátila späť k doláru, ktorý začal opäť stavať na súčasnom pozitívnom momente. Rozdiely, ktoré v súčasnosti existujú medzi Európou a Japonskom na jednej strane a USA na strane druhej, viedli k tomu, že dolár rástol už desiaty týždeň za sebou, čo je podľa agentúry Bloomberg najdlhšia rally od roku 1967.
Posilňujúci dolár, nerovnomerný rast svetovej ekonomiky a rozdielny vývoj úrokových sadzieb viedli k tomu, že komodity zaznamenali všeobecné výpredaje, a to takmer vo všetkých sektoroch. Zasiahnutý bol najmä poľnohospodársky sektor, ktorý aj naďalej sužujú obavy týkajúce sa rastúcich dodávok väčšiny kľúčových plodín.
Až na pár tried komodít boli všetky komodity vypredané, najmä poľnohospodárske produkty ako bavlna, pšenica a káva. Najlepšie sa darilo kakau, ktoré aj naďalej čerpá podporu z krízy spôsobenej vírusom eboly v Afrike. Epidémia sa teraz rozšírila do piatich krajín západnej Afriky, pričom niektoré z nich sa nachádzajú v blízkosti najväčších pestovateľských oblastí na svete na Pobreží Slonoviny. Akékoľvek ďalšie rozšírenie vírusu by mohlo výrazne oslabiť schopnosť tohto štátu zberať a prepravovať kakaové bôby.
Ceny energií sú pod tlakom
Cenám energií sa len s ťažkosťami podarilo udržať nezmenené hladiny. Pozornosť investorov sa aj naďalej sústredila na stav prezásobenia. Súčasne však došlo k oslabeniu možnosti, že by ceny klesli ešte hlbšie, a to vďaka prvému kolu slovných intervencií zo strany krajín v rámci kartelu OPEC.
Vzhľadom na to, že nás čaká obdobie zníženého dopytu, ceny energií zrejme ostanú pod tlakom aj naďalej. Veľký vplyv na to nebudú mať ani tie najlepšie úmysly krajín OPEC, ani nové obavy z možného ďalšieho narušenia dodávok z Líbye.
Spotová cena americkej ropy WTI zostáva naďalej vyššia ako cena forwardová, čoho sme svedkami posledných niekoľko mesiacov. Severomorská ropa Brent sa nachádza v opačnej situácii vzhľadom na to, že znižujúci sa dopyt zo strany rafinérií a zvýšené dodávky držia spotové ceny ďalej pod tlakom. Americká ropa WTI sa teraz ustálila v cenovom rozmedzí medzi 90 dolármi za barel a 95 dolármi za barel. Ropa Brent zasa našla silnú hranicu odporu na hladine 100 dolárov za barel a hranicu podpory na hladine 96,75 dolára za barel, čo je minimum z roku 2013.
Zlato dopadlo na dno
Silný dolár, rastúce akcie aj jasnejší výhľad americkej centrálnej banky Fed ohľadne toho, akým smerom sa budú uberať oficiálne úrokové sadzby, naďalej spôsobujú problémy nielen zlatu, ale hlavne striebru. Súčasné negatívne momentum viedlo k tomu, že sa striebro prepadlo pod hladinu 18 dolárov za uncu, čo je jeho štvorročné minimum. Zlato sa zase približuje hranici kľúčovej pomoci, ktorá leží zhruba o 3 percentá nižšie ako ceny.
Pre zlato je teraz kľúčové držať sa podpory na hladine 1182 dolárov za uncu, ktorá na trhu so zlatom predstavuje dvojité dno. Po nedávnom cenovom prepade sa na trhu s fyzickým zlatom objavili určité známky zvýšeného dopytu. To síce pomohlo zbrzdiť klesajúce ceny, na zvrátenie súčasného negatívneho trendu to však v tejto chvíli asi stačiť nebude.