Rok 2013: Drvivá časť akcionárov UniCredit Bank dala zelenú zlúčeniu českej a slovenskej UniCredit Bank. Tým, ktorí so zmenou nesúhlasili, ponúkla banka obchod: 12,5 eura za akciu. Rok 2015: Jeden z akcionárov si to prepočítal a cíti sa ukrátený. A tak sa rozhodol, že si ide pýtať viac. Za jednu akciu chce 2 298,9 eura. „Žiadame preskúmať uvedenú cenu v prebiehajúcom súdnom konaní,“ odkázala spoločnosť Merces, ktorá akcionára zastupuje.
UniCredit Bank to odmieta. „Banka považuje uvedenú cenu za ničím nepodloženú a nezmyselnú,“ konštatovala jej hovorkyňa Zuzana Ďuďáková. Na jej strane stojí aj minulotýždňová aukcia akcií UniCredit Bank Czech Republic
and Slovakia. V Prahe sa jedna akcia predávala za približne 11 eur.
Prechod slovenskej UniCredit Bank pod centrálu v Prahe má pre finančný dom nepríjemnú dohru. Čelí súdnemu procesu
so svojím menšinovým akcionárom, ktorý žiada obrovský doplatok za predaj akcií. Spor môže stáť banku poriadny balík. Podľa odhadov žalobcu majú minoritní akcionári nárok na doplatok za milióny eur. Experti tvrdia, že tento
odhad je z pohľadu trhu veľmi nereálny. V roku 2013 dosiahla celá „československá“ dcéra talianskej skupiny zisk niečo vyše sto miliónov eur.
Podľa spoločnosti Merces, ktorá nespokojného akcionára zastupuje, majú však jeho požiadavky oporu v legislatíve.
Nevinný začiatok
Všetko sa začalo v lete 2013, keď akcionári odklepli cezhraničné zlúčenie UniCredit Bank Slovakia a UniCredit Bank Czech Republic. Nie všetci s tým súhlasili. UniCredit sa rozhodla, že akcie odporcov vykúpi po 12,50 eura na základe nezávislého posudku. Svoj ani nie polpercentný podiel sa rozhodol predať aj štát. Za necelé dva milióny
eur. Na začiatku nebol spokojný s cenou. Nakoniec však predaj prebehol s prijatím pôvodnej ponuky.
Nie všetci drobní akcionári sa s týmto scenárom zmierili a UniCredit zažalovali na súde. „Kvalifikovaný znalec ocenil akcie zaniknutej UniCredit Bank Slovakia v súlade s vyhláškou Ministerstva spravodlivosti SR o stanovení
všeobecnej hodnoty majetku na hodnotu 2 298,9 eura za jednu akciu,“ tvrdí firma Merces. Na otázku, či sa jej táto cena nezdá nereálna vzhľadom na trhové podmienky, neposkytla priamu odpoveď. Jej konateľ Roman Murár prízvukoval,
že nový znalecký posudok je vypracovaný v súlade s legislatívou. „Znalec pri stanovení ceny vychádzal z údajov uvedených v pôvodnom posudku spoločnosti KPMG zo dňa 29. 4. 2013. V novom posudku však znalec upravil dva koeficienty v súlade s platnou právnou úpravou,“ hovorí Murár.
UniCredit sa bráni. „Banka nemá žiadnu informáciu o znaleckom posudku, ktorý by mal oceňovať 1 akciu pôvodnej slovenskej UniCredit Bank na sumu 2 298,90 eura. Banka považuje uvedenú cenu za ničím nepodloženú a nezmyselnú,“
odkázala nám hovorkyňa banky Zuzana Ďuďáková. Podľa jej slov bola cena 12,50 eura stanovená v súlade so zákonom
nezávislým znalcom.
Na súd majú právo
Nariek tomu, že trhové odhady hovoria skôr v prospech UniCredit a jej odhadu 12,50 eura za akciu, snaha minoritného akcionára nemusí byť márna. „Ak má akcionár pocit, že dostal za akcie menej ako mal, má právo podať žalobu. A aj
vyhrať, ak dokáže, že mal dostať viac,“ povedal pre HN advokát z advokátskej kancelárie Senior Consultants Matej Šebesta.
Podobné spory sú však pre veľké spoločnosti nepriateľné. Kazia totiž ich imidž. „Aj preto si myslím, že cieľom akcionára je prostredníctvom sporu zatlačiť na firmu a prinútiť ju rokovať o výhodnejších podmienkach pre akcionárov napríklad mimo súdu,“ dodáva Šebesta.
Štát si to preverí
Nový odhad zarezonoval aj v štátnych inštitúciách. „Odhad spoločnosti Merces skúmame. Podľa výsledkov urobíme ďalšie kroky,“ odkázalo nám ministerstvo poľnohospodárstva, ktoré tiež vlastnilo časť akcií UniCredit Bank Slovakia.
Odhad trhu dáva za pravdu banke
Trhová realita dáva podľa expertov za pravdu banke. Podľa odhadu HN na základe názorov troch nezávislých analytikov
pre bankový trh by sa trhová cena slovenskej časti UniCredit mohla pohybovať v rozmedzí stoviek miliónov eur. A to korešponduje s cenou 12,50 eura za akciu. Ak by však cena jednej akcie slovenskej UniCredit bola stanovená podľa
nespokojného menšinového akcionára, teda na úrovni približne 2 300 eur, celková hodnota banky by sa pohybovala
na úrovni 80 miliárd eur. „Ťažko stanoviť presnú sumu, určite by to však neboli miliardy. Obyčajne sa rýchly trhový odhad ceny stanoví ako desaťnásobok ročného zisku,“ skonštatoval bankový expert z portálu Finančný kompas Maroš Ovčarik. V roku 2012 dosiahol čistý zisk UniCredit na Slovensku 15,6 milióna eur. Čo-to o hodnote napovedá aj minulotýždňová aukcia akcií UniCredit Bank Czech Republic a Slovakia, pri ktorej sa nakoniec predávali akcie v prepočte za necelých 11 eur za akciu.