Španieli predávali trojročné dlhopisy a dve série päťročných dlhopisov. Pri všetkých troch emisiách zaznamenali výrazný pokles výnosov, a túto priaznivú situáciu na dlhopisových trhoch využili naplno, keď predali dvakrát väčší objem dlhopisov ako pôvodne plánovali – takmer 10 mld. Taliani taktiež bez problémov predali krátkodobý dlh v objeme 12 mld. eur.
Po týchto úspešných aukciách si vydýchli aj dlhopisové trhy, a výnosy pri ostro sledovaných desaťročných splatnostiach sa vybrali nadol. Talianske klesli k úrovni 6,5 % a španielske k úrovni 5 %. Uľavilo sa aj euru, ktoré korigovalo časť novoročných strát, dnes ráno o 9:15 sa voči doláru pohybuje na úrovni 1,2859. Hoci sa v súčasnosti situácia na dlhopisových trhoch čiastočne upokojuje, aj naďalej vidíme riziko rastu výnosov z dlhopisov, a to predovšetkým z toho dôvodu, že snaha o konsolidáciu verejných financií prinesie nižší ekonomický rast, a tým pádom aj nižšie daňové príjmy, čo výrazne skomplikuje znižovanie deficitov. Naposledy to ukázalo Španielsko, ktoré nedokázalo naplniť svoje prognózy deficitu na rok 2011, ktorý bude namiesto 6,3 % viac ako 8 %.
Predovšetkým na akciových trhoch však pozitívna nálada dlho nevydržala, keď sa do popredia opätovne dostala téma stavu ekonomiky. Kým v posledných týždňoch sme boli zo Spojených štátov svedkami predovšetkým pozitívnych dát, včerajšok negatívne prekvapil. Decembrové jadrové maloobchodné tržby, ktoré sú očistené o volatilné tržby z predaja motorových vozidiel, klesli medzimesačne o 0,2 % (oč. +0,3 %), neočistené vzrástli o 0,1 % (oč. +0,3 %) a minulotýždňové nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti vzrástli na 399 tis. (oč. 373 tis.). V popoludňajších hodinách tak akcie väčšinu svojich ranných ziskov zmazali a obchodovanie ukončili len jemne v zelenom – paneurópsky index EuroStoxx50 si pripísal 0,27 % a širší americký index S&P 500 0,23 %.
Optimisticky sa na adresu ekonomického vývoja na tlačovej konferencii po januárovom zasadnutí ECB, ktoré žiadnu zmenu v smerovaní monetárnej politiky neprinieslo, nevyjadril ani jej guvernér Mario Draghi. Podľa ECB čelí ekonomika eurozóny výraznému riziku poklesu. ECB zároveň očakáva, že inflácia sa v priebehu niekoľkých mesiacov vráti pod úroveň 2 %, čím si otvorila priestor pre prípadné ďalšie zníženie úrokových sadzieb na nové historické minimá v najbližších mesiacoch.
Dnešné obchodovanie, ktoré sa pre európske akcie začalo so solídnymi ziskami, prinesie aukciu talianskeho dlhu splateného v rokoch 2014 a 2018 (11:00), ktorá vzhľadom na súčasnú situáciu na dlhopisových trhoch pravdepodobne prebehne bez väčších problémov. Z nových sa dočkáme novembrovej americkej obchodnej bilancie (14:30; oč. -46,8 mld. USD) a predbežného januárového University of Michigan indexu americkej spotrebiteľskej dôvery (15:55; oč. 71,2b.). Na korporátnej úrovni sa budú sledovať kvartálne výsledky najväčšej americkej banky podľa trhovej hodnoty JPMorgan Chase (13:00).
| Kamil Boros analytik X-Trade Brokers |