12.07.2018, 00:00

Trump dobíja obchodnú bazuku

Kým americké akcie sa obchodujú približne tri percentá od rekordného maxima, čínske akcie sa nachádzajú v medveďom trhu, keď od predchádzajúceho maxima poklesli viac než o 20 percent.

Trump dobíja obchodnú bazuku
Zdroj: Reuters

Risk off na globálnych akciových trhoch viditeľný v uplynulom mesiaci sa počas prvých júlových dní vytratil, keď obchodná vojna ťahala v súboji s ekonomickými dátami za kratší koniec.

Utiahnuté podmienky na americkom trhu práce a inflácia na želanej úrovni umožňujú americkému FED-u pokračovať v nastolenom trende sprísňovania menovej politiky, keďže negatívne dopady vyšších sadzieb a nižšej dolárovej likvidity na ekonomiku kompenzujú fiškálne stimuly Trumpovej administratívy.

Ziskovosť spoločností zahrnutých v akciovom indexe S&P 500 by mala podľa analytikov v druhom štvrťroku aj v dôsledku daňovej reformy rásť medziročne viac než o 20 percent, čo dopomohlo americkým akciám vzrásť na najvyššie úrovne od februára tohto roka.

V prípade malých a stredne veľkých spoločností možno kvôli nižšej závislosti ich tržieb od exportu hovoriť o dosiahnutí nových maxím. Masívnejší vstup do dlhých pozícií však brzdia obavy z eskalácie obchodného protekcionizmu - avizovanie zavedenia dodatočných 10-percentných ciel na import čínskych tovarov v objeme 200 miliárd dolárov zo strany USA s platnosťou od septembra - na čo doplácajú najmä čínske aktíva, ktoré so sebou ťahajú nadol celý región rozvíjajúcich sa trhov.

Kým americké akcie sa obchodujú približne tri percentá od rekordného maxima, čínske akcie sa nachádzajú v medveďom trhu, keď od predchádzajúceho maxima poklesli viac než o 20 percent.

Súboj priaznivého ekonomického fundamentu a politického obchodného populizmu tak skoro pravdepodobne kvôli Trumpovej tvrdohlavosti neskončí, čo môže narušiť letnú pohodovú idylku na finančných trhoch.

Autorom je Jakub Rosa, analytik Across Private Investments

Prihláste sa na odber noviniek zo sveta politiky, ekonomiky a biznisu.

Cookies

Na našich stránkach používame cookies. Slúžia na zlepšenie našej práce a vášho zážitku z čítania HNonline.sk. Bližšie informácie nájdete v Pravidlách používania cookies. Spracovanie a správu cookies nastavíte priamo vo Vašom prehliadači.