Najnovší odhad štatistického úradu Eurostat odhalil ďalšie spomalenie vývoja cien tovarov a služieb v eurozóne, tento raz sme sa dostali na najnižšiu úroveň za posledné 4 roky. Podľa rýchleho odhadu by mal za mesiac marec medziročný rast cien v eurozóne dosiahnuť úroveň +0,5% a v Európskej únii +0,7%. Výsledky skončili pod očakávaním analytikov a zároveň bola negatívne revidovaná výška inflácie v eurozóne aj za predchádzajúci mesiac a to o 10 bázických bodov (z +0,8% na +0,7%). Rast cien za posledného dva a pol roka spomalil o 2,5%, inflácia sa nezadržateľne blíži k nulovej hranici a v poslednom čase žiadne ostatné ukazovatele nehovoria o zlepšení situácie.
Je to už šiesty mesiac v rade, kedy sa miera inflácie dostala pod 1%, pričom inflačný cieľ ECB je stále nezmenený na úrovni dvoch percent. Podľa J. Weidmanna by ECB na svojom zasadaní nemala výrazne reagovať na pokles inflácie, pretože nízky rast cien spôsobil najmä prepad cien energií a potravín, tzv. cyklických tovarov. Podľa oficiálnej správy sa ceny energií v marci prepadli o 2,1%. Výrazný pokles tempa rastu zaznamenali aj ceny potravín, alkoholových a tabakových výrobkov, ktoré spomalili z februárových +1,5% na +1%, pričom v marci 2013 rástli tempom až +2,7%. Weidmannové slová potvrdzuje aj ukazovateľ jadrovej inflácie (ceny tovarov a služieb okrem energií, potravín, alkoholických a tabakových výrobkov), ktorá v eurozóne dosiahla +0,8%, teda až 30 bázických bodov nad ukazovateľom inflácie so všetkými zložkami.
Európska centrálna banka môže na túto výraznú hrozbu reagovať promptne, keďže zasadanie ECB a rozhodovanie o kľúčových úrokových sadzbách je naplánované už na tento štvrtok. Rozhodovanie o menovej politike môžu uľahčiť aj dnešné čísla z európskeho trhu práce (miera nezamestnanosti sa očakáva 12,0%) a výsledky PMI, zatiaľ čo stredajší ukazovateľ zmeny HDP zrejme neprekvapí a hrubý domáci produkt eurozóny pravdepodobne vykáže rast oproti poslednému kvartálu o predpokladaných +0,3%.
M.Draghi na marcovom zasadaní znovu ubezpečil trhy, že úrokové sadzby zostanú dlho na minimálnych úrovniach a prisľúbil, že ECB bude konať, ak sa v ekonomike objavia ďalšie riziká. Podľa prieskumu agentúry Bloomberg, len 3 subjekty z 57 opýtaných očakávajú zmenu v kľúčových úrokových sadzbách. Credit Agricole SA a Danske Bank A/S odhadujú zníženie zo súčasných 0,25% na 0,15%, no americká spoločnosť Goldman Sachs Group Inc. dokonca očakáva zníženie až na 0,10%.
Jednou z ďalších možností je aj zavedenie kvantitatívneho uvoľňovania, čo minulý týždeň pripustil aj prezident nemeckej Bundesbanky J.Weidmann a dávnejšie o ňom hovoril aj guvernér M.Draghi. Tieto kroky by pravdepodobne pomohli oslabiť európsku menu, ktorá podľa viacerých odborníkov škodí exportným spoločnostiam z Európy a brzdí európske hospodárstvo.