Sledujte nás na Instagrame

@hospodarske_novinyFacebook

Víťaz pádu komunizmu a globalizácie

Nemecko - Francúzska rivalita sprevádzala Európu od jej začiatkov. Nespočetné množstvo vojen a zbytočne mŕtvych, ktoré rivalitu spájalo má obrúsiť projekt Európskej únie. Z postupnej integrácie Európy, otvárania trhov, odbúravanie colných bariér, voľného pohybu osôb a kapitálu dnes majú prospech najmä najšikovnejší, ktorí svoje produkty a služby môžu predávať v rámci EU bez obmedzení.

Úspešnosť jednotlivých krajín ťažiacich z tejto integrácie v týchto pretekoch môžeme merať podľa výkonnosti aj ich akciových trhov. Výsledok pre francúzske firmy podľa tohto merania nie je príliš lichotivý. Rast akciového indexu CAC40 najmä v druhej polovici 90. rokov 20.storočia ešte ako tak držal krok s jeho nemeckým konkurentom indexom DAX30 krok, keď v 90.rokov posilnil o 240 percent teda v priemere 12 ročne.

Zdroj: Bloomberg

DAX30 v rovnakom období posilnil o 404 percent, teda v priemere o 17 percent, keď rast zaznamenal podobne najmä v druhej polovici 90.rokov.

Zdroj: Bloomberg

Po podobnom poklese korelujúcom s poklesmi v USA v rokoch 2001 a 2002, keď sa DAX a CAC priblížili k 2000 bodom, však následne nemecký index DAX dokázal vymazať k roku 2008 všetky straty, a po prekonaní turbulencií v roku 2009 dnes už atakuje DAX30 úrovne okolo 10 000 bodov, čo od roku 1990 znamená v priemere rast o 7,5 percenta ročne. Naproti tomu francúzsky index CAC40 dnes dosahuje 4300 bodov, čo znamená že je oproti roku 2000 naopak o viac ako 37 percent nižšie.

Francúzske korporácie, ktorých akcie sú obchodované na burzách a sú členmi indexu CAC40 tak svojim spôsobom využili pád východného bloku, ale prepásli výhody celosvetovej globalizácie. Naopak nemecké firmy z DAX30, podľa vývoja hodnoty indexu zvládli globalizáciu lepšie a najmä automobilový priemysel ťahá index na nové maximá v posledných rokoch, takmer každý mesiac, zatiaľ čo francúzske automobilky bojujú dnes skôr o svoj holý život.

O niečo lepšie sa darí francúzskemu ,,midcapovému,, indexu CAC MIDCAP 60, ktorému sa podarilo dosiahnuť v posledných mesiacoch nové maximá. Aj ten však v porovnaní s nemeckým ,,midcapovým,, indexom DAX MIDCAP 50, dosahuje ani nie polovičnú výkonnosť. A tak aj tu platí, že keď dvaja to robia to isté nemusí to mať ten istý výsledok. Nemecký index DAX MIDCAP 50, dokonca svojím rastom o 9,95 percenta ročne od roku 2000 predbehol aj hlavné americké akciové indexy S&P500,S&P400 a S&P600, pričom cena vyjadrená ukazovateľom PE je u neho nižšia ako u priameho konkurenta z USA akciového indexu malých spoločností S&P600. Ak by sme merali úspešnosť adaptácie firiem na nové výzvy a podmienky aj z tohto krátkeho pohľadu je jasné ktorá z rozvinutých krajín zo zmien za posledných 20 rokov vyťažila najviac.

Zdroj: Bloomberg

Zdroj: Bloomberg

Súvisiace články

Denný prehľad správ emailom

Dostávajte každý deň nové informácie zo sveta politiky, ekonomiky a biznisu.

Pred zadaním e-mailovej adresy si prečítajte pravidlá ochrany osobných údajov a používania cookies. Súhlas na odoberanie noviniek môžete kedykoľvek odvolať.