Britská centrálna banka na svojom poslednom zasadnutí ponechala úrokové sadzby na historickom minime. Prichádzajúce dáta z ekonomiky a politická situácia v krajine ju však dostávajú do nepríjemnej situácie.
Na jednej strane spotrebiteľské ceny v Spojenom kráľovstve v apríli výrazne akcelerovali nad inflačný cieľ Bank of England, čo predstavuje jasné signály na sprísnenie menovej politiky. Nahor ich tlačí najmä oslabená libra po minuloročnom vystúpení krajiny z EÚ a rastúce svetové ceny ropy. Výrazným stimulom je aj pozitívna situácia na trhu práce – najnižšia miera nezamestnanosti za posledné štyri dekády.
Na druhej strane však hrozba tzv. tvrdého Brexitu hovorí úplný opak a pôsobí proti zvýšeniu úrokových sadzieb. Už o tri týždne sa konajú predčasné parlamentné voľby, ktoré by mali súčasnej predsedníčke Mayovej zabezpečiť viac kresiel pre posilnenie vyjednávacej pozície pri negociovaní podmienok Brexitu.
Britskí centrálni bankári aj napriek rastu inflácie nad inflačné projekcie počkajú s uťahovaním menovej politiky až do okamihu, kým nebude jasné usporiadanie vzájomných obchodných vzťahov s EÚ. Aktuálna pravdepodobnosť, že Bank of England do konca roka utiahne menovú politiku sa pohybuje na úrovni 15 %. Nízke úrokové sadzby ocenia najmä britské akcie – aktuálne prepisujú historické maximum. Libra sa naopak nepoteší.
Autor je analytik Across Private Investments