Šefka ECB Christine Lagardová sa usmieva pred tlačovou konferenciou po skončení zasadnutia Rady guvernérov 4. mája 2023 vo Frankfurte nad Mohanom. FOTO: TASR/AP

Koniec rastu úrokových sadzieb sa blíži

Namiesto rastu oficiálnych úrokových sadzieb analytikov začína skôr zaujímať, kedy sadzby začnú klesať.
Menových politikov máta scenár, že inflácia sa postupne zabetónuje do dlhodobých očakávaní, ktoré sa prenášajú do sekundárnych inflačných tlakov vrátane mzdových vyjednávaní.
Fed hovorí o pauze, nie ukončení cyklu zvyšovania sadzieb. Koniec rastu úrokových sadzieb oficiálne nepripúšťa ani Bank of England, hoci ich od decembra 2021 zdvihla už dvanásťkrát za sebou.

Centrálne banky rozhodnutiami o úrokových sadzbách ani v máji neprekvapili. ECB, Fed aj BoE svoje sadzby zvýšili o štvrť percentuálneho bodu. No kým pre americkú a zrejme aj britskú centrálnu banku to bolo pravdepodobne posledné zvyšovanie sadzieb v tomto cykle, ECB so sprísňovaním úrokov ešte neskončila.

Vieme, aká je cena Lagardovej záhadného úškrnu

Z Frankfurtu prídu do septembra ešte dve, prípadne tri zvýšenia sadzieb po štvrť bodu. Aspoň tak to vidia naši kolegovia analytici v materskej spoločnosti Intesa Sanpaolo. Akokoľvek, tieto nadchádzajúce zvyšovania sadzieb sú už do veľkej miery finančnými trhmi započítané. A namiesto rastu oficiálnych úrokových sadzieb ich začína skôr zaujímať, kedy sadzby začnú klesať.

Trhy sú netrpezlivé a najradšej by videli znižovania oficiálnych úrokových sadzieb ešte tento rok. Centrálne banky však chladia ich nadšenie....

Tento článok je určený iba pre predplatiteľov.
Zostáva vám 85% na dočítanie.

#MENOVÁ POLITIKA #KONIEC RASTU ÚROKOVÝCH SADZIEB #ECB #FED #BANK OF ENGLAND

Koniec rastu úrokových sadzieb sa blíži

Vieme, aká je cena Lagardovej záhadného úškrnu

Kedy príde koniec cyklu zdražovania dolárov?

Priznanie strát je súčasťou taktiky kruhovej obrany NBS

Prečo sa nožnice medzi výrobou a službami eurozóny roztvárajú

Čo ak sa banková kríza ešte neskončila? Sú dva scenáre

Čína ryžuje na ruskej vojne na Ukrajine. Teraz už vieme ako veľmi (analýza)

KOMENTÁR: Kolotoč nevedomosti rozdúchava plamene inflačného pekla

Prečo menový fond svetu odkazuje, že dobre už bolo

Veľké dilemy centrálnych bankárov

Inflácia ešte nikam neodchádza