Výnosy z troch dekád fungovania Managed Futures dokazujú ich nízku koreláciu s akciovými trhmi a taktiež ich schopnosť výrazne zvýšiť potenciál ziskovosti portfólia.
Počas posledných 30 rokov migrovali Managed Futures z finančného periféria priamo do centra investičného sveta s viac ako 220 miliardami USD pod správou finančných manažérov v polovici roku 2010. Naviac, rastu aktív pod správou sa Managed Futures dočkali aj v rokoch 2008 a 2009, kedy poklesol kapitál pod správou hedgeových fondov takmer o 30 percent.
Keď sa akciové portfóliá prepadli v roku 2008, Managed Futures zažili jeden z najúspešnejších rokov vo svojej doterajšej histórii s návratnosťou cez 14 percent, pričom americký akciový index S&P 500 utrpel stratu presahujúcu 39 procent. Vskutku, Managed Futures otvárajú svoju štvrtú dekádu so zaujímavou históriou dosiahnutých výkonov, čím potvrdili svoju charakteristiku ako atraktívna investičná alternatíva poskytujúca portfóliu investora zníženie volatility a zvýšenie potenciálu profitability.
Managed Futures v skratke
Managed Futures sú podobné investičným fondom v správe investičného kapitálu, kde sa o zhodnotenie kapitálu stará tím profesionálov. Avšak toto porovnanie je iba približné, v skutočnosti tam je veľa podstatných rozdielov. Namiesto akcií a dlhopisov manažéri (oficiálna licencia - Commodity Trading Advisor – CTA) obchodujú s komoditami prostredníctvom futures kontraktov alebo opcií. Každé CTA podlieha prísnej regulácii Commodity Futures Trading Commission (federálny regulátor komoditných trhov) a National Futures Association.
V súčasnej dobe (november 2010) drží túto prestížnu licenciu približne 1700 subjektov, vďaka ktorým majú investori prístup k širokej škále rôznych money manažérov, ktorí sú medzi sebou korelovaní iba minimálne a každý používa svoju unikátnu stratégiu. Táto rôznorodosť taktiež znamená pre investora možnosť vybrať si zo širokého spektra špecializácií na rôzne trhy, krátkodobé/dlhodobé obchody, typy kontraktov, trend – anti-trend stratégie atď. Každé CTA má zvyčajne niekoľko programov, čo implikuje viacnásobnú diverzifikáciu spolu s možnosťou vybrať niekoľko odseba nezávislých CTA, ktoré obchodujú tiež nekorelované inštrumenty. Atraktívnym prvkom pre investorov je aktívna správa kapitálu, z čoho vyplýva schopnosť pohotovo reagovať na volatilné finančné trhy, pričom samotný investor si nemusí lámať hlavu, ako sa budú vyvíjať trhy. Obchodné rozhodnutia za neho robia konkrétni money manažéri, investor len dostane každý deň výpis o stave portfólia, a tak nemusí venovať trhom ani minútu svojho času.
Nespornou výhodou je tiež možnosť obchodníkov vstupovať do krátkych pozícií, a tak nie sú obmedzení len na býčí trh. Vedia byť profitabilní v každom smere, akým sa trh pohybuje. Krátkodobým obchodníkom vyhovuje najviac zvýšená volatilita, ktorá práve prevláda na finančných trhoch.
Takže Managed Futures je cesta pre investorov, ktorí hľadajú alternatívu ku kapitálovým a dlhopisovým trhom, a taktiež sa nechcú každý deň zaoberať otázkou, “kam sa trh vyberie.”
Hlbšou analýzou trhu Managed Futures a teda vhodným výberom jednotlivých investičných programov je možné dosiahnuť výsledky vysoko prevyšujúce výkonnosť akciových alebo dlhopisových trhov a to s celkovo menším riskom. V tomto ohľade je vhodné obrátiť sa na profesionálov, ktorí disponujú detailnými informáciami a majú prehľad na trhu Managed Futures.
Tomáš PorhajašBrevia finance |